上周，A股走勢(shì)分化，滬強(qiáng)深弱。滬市探底回升，錄得標(biāo)準(zhǔn)“十字星”，收跌0.67%。深成指和創(chuàng)業(yè)板沖高跳水，單邊下跌，分別下跌2.42%和3.44%，兩市合計(jì)成交50703億元，較前一周縮量約1750億。
A股自春節(jié)過后首日高開低走就開始回調(diào)，到上周三已經(jīng)調(diào)整了8個(gè)交易日，在這期間一些板塊的回撤幅度還是比較大的，而短期指標(biāo)KDJ也得到了較大修復(fù)，當(dāng)前上證指數(shù)KDJ指標(biāo)中的D值降至50以下，已經(jīng)偏低，而三大指數(shù)也回調(diào)至20日均線附近，一般來說在上漲過程中20日均線就可以被看做是一個(gè)較強(qiáng)的支撐，在上周四A股也正好在20日均線附近止跌回升。雖然周五低開震蕩，但是相對(duì)于周四的大漲而言并不算大，更像是大漲后的正常回撤，并且A股三大指數(shù)上漲的趨勢(shì)均未發(fā)生變化。近幾天對(duì)A股影響稍大的還是一些外部因素，由于美國通脹壓力仍然偏高，1月份非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息預(yù)期增強(qiáng)，這導(dǎo)致美元指數(shù)最近出現(xiàn)反彈，而人民幣在上周五也是大跌，A50指數(shù)下跌，很多投資者認(rèn)為這對(duì)于本周A股的上漲會(huì)形成阻力，但專家指出，外部市場(chǎng)的影響正在變小，投資者更應(yīng)該關(guān)注內(nèi)因，當(dāng)前國內(nèi)疫情高峰已過，并且1月份CPI同比上漲2.1%，物價(jià)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)良好開局，通脹率水平完全可控，國內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)快速恢復(fù)趨勢(shì)，大概率支撐A股震蕩上行。投資者對(duì)于外部帶來一些擾動(dòng)不要太在意，就上周五美元指數(shù)上漲的情況而言，會(huì)影響A股開盤，A股在周一大概率低開，但是并不一定會(huì)低開低走，反而有可能會(huì)是低開高走，A股目前仍然是一個(gè)震蕩上行的走勢(shì)。
華西證券表示，春節(jié)后由于海外加息預(yù)期反復(fù)和地緣關(guān)系等影響，A股市場(chǎng)出現(xiàn)“倒春寒”式震蕩調(diào)整。本次倒春寒后，我們?nèi)钥春肁股市場(chǎng)指數(shù)緩慢上移。增長層面，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于疫情后“弱復(fù)蘇”階段，隨著擴(kuò)內(nèi)需政策的進(jìn)一步發(fā)力，居民端風(fēng)險(xiǎn)偏好也有望逐步修復(fù);估值層面，市場(chǎng)在經(jīng)過了前期估值的全面修復(fù)后，當(dāng)前A股整體的市盈率處于近十年中位數(shù)的合理水平;資金面來看，在海外經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下，全年外資流入的趨勢(shì)沒有改變，同時(shí)隨著投資者情緒的進(jìn)一步修復(fù)，公募增量資金也有望逐漸流入，成為接力外資的重要增量資金。展望后市，兩會(huì)前A股市場(chǎng)可能呈現(xiàn)主題投資活躍的特征。
楊曉春
